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3 de junio (Reuters) - Las monedas de los mercados emergentes subieron y las acciones también, ya que los datos mostraban que la actividad de las fábricas chinas se estaba recuperando, pero los mercados se mantuvieron cautelosos a medida que las tensiones comerciales continuaban creciendo.

El índice MSCI de divisas y acciones del mundo en desarrollo alcanzó máximos de dos semanas el lunes y parecía que iba a ampliar sus ganancias a un tercer día.

Los datos que muestran que la actividad fabril de China se expandió a un ritmo constante pero modesto en mayo, ayudaron a compensar algunos de los efectos de la guerra comercial del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo Per Hammarlund, estratega jefe de EM de SEB.

Trump amenazó con aplicar aranceles punitivos a México la semana pasada, en medio del empeoramiento de los lazos comerciales con China.

Un dólar tibio proporcionó a muchas divisas emergentes un respiro. La rupia de la India subió un 0,4%. El surcoreano también saltó.

Pero las ganancias en el índice de divisas más amplio se mantuvieron bajo control por las pérdidas en otras monedas. La lira turca cayó un 0,6%, debilitándose por primera vez en ocho sesiones, al desalentar los datos económicos y la incertidumbre sobre sus vínculos con Estados Unidos.

La amenaza de sanciones estadounidenses y una ruptura más amplia con los aliados occidentales por la compra de las defensas aéreas rusas por parte de Ankara ha puesto en duda los activos turcos.

"En realidad no hemos visto confirmación de que las relaciones entre Estados Unidos y Turquía estén mejorando", dijo Hammarlund de SEB.

Los datos del lunes de Turquía mostraron que la actividad fabril cayó en mayo. Datos separados mostraron que la inflación también cayó. El aumento de la inflación ha sido uno de los factores que ha presionado a la lira recientemente.

"La menor inflación apoya más a la lira", dijo Hammarlund. "Este sería uno de los factores que hoy en día compensan las lecturas negativas provenientes de la debilidad del PMI y las preocupaciones políticas."

Entre las acciones, las de Corea del Sur, India y Rusia ganaron más de un 1%, lo que ayudó a ampliar el índice de acciones.

Sin embargo, las acciones de China terminaron siendo mixtas, y las de Shangai Composite y Hong Kong cerraron a un nivel más bajo. Las acciones de Turquía también perdieron y los futuros bursátiles de EE.UU. apuntaban a una apertura más baja en Wall Street.

El viernes, el Instituto de Finanzas Internacionales estimó que el retorno de la preocupación por una guerra comercial mundial ha desencadenado los mayores flujos de salida de las acciones de los mercados emergentes desde junio de 2013.

traducido por www.serenitymarkets.com

 

Ya hemos traído en otras ocasiones a esta sección de Situación de mercado, alguna de las ideas que Ken Calhoun, fundador de trademastery.com, suele escribir en la revista de Stocks and Commodities.

Vamos a comentar una que aparece en el número de mayo del año pasado de  dicha revista.

Ken se caracteriza por simplificar sus estrategias. Es de los autores que conozco que dan tácticas más sencillas. Y en esta ocasión se ocupa de algo que a mí me parece muy difícil: La operativa en bolsas a la baja.

Ya saben que la asimetría de las bolsas es un fenómeno muy importante. Bajo esta asimetría las bolsas siempre bajan mucho más rápido y de forma más violenta, que cuando suben, que son siempre períodos más largos y más tranquilos. Esto se ve en cualquier plazo de inversión que queramos. Bajadas igual a volatilidad, subidas igual a baja volatilidad. Esto complica mucho las cosas a la baja, y por ello a mis alumnos de los programas universitarios siempre tiendo a aconsejarles que si les es posible no operen en bolsa en dirección bajista en el medio o largo plazo, solo en la dirección larga. En el muy corto plazo si se puede hacer con cuidado, y desde luego sí es recomendable en cualquier plazo para cualquier otro producto que no sea bolsa, como forex, materias primas, bonos, etc. Ahí no hay asimetría como sí pasa en las bolsas.

Pues bien Ken, recomienda para las fases bajistas de las bolsas invertir en un ETF inverso. En concreto recomienda uno grande y con buen volumen como es el ProShares Ultrashort

S&P 500 (SDS) leveraged ETF. La verdad es que a nivel de ETFs inversos es el más famoso que existe.

Si quieren más información sobre este ETF la pueden encontrar aquí:

http://www.proshares.com/funds/sds.html

Vean aquí algunas explicaciones:

ProShares UltraShort S & P500 busca resultados de inversión diaria, antes de honorarios y gastos, que corresponden a dos veces el inverso (-2x) del rendimiento diario del S & P 500 ® .

Este  ETF de ProShares busca un rendimiento que sea -2x el rendimiento de un índice u otro índice de referencia (objetivo) para un solo día , medido de un cálculo de NAV a otro. Debido a la composición de los rendimientos diarios, los rendimientos de ProShares durante períodos distintos a un día probablemente difieran en cantidad y posiblemente en dirección del rendimiento objetivo para el mismo período. Estos efectos pueden ser más pronunciados en fondos con múltiplos mayores o inversos y en fondos con puntos de referencia volátiles. Los inversionistas deben vigilar sus tenencias de acuerdo con sus estrategias, con la frecuencia diaria

Como ven ya por las advertencias que da el propio emisor no es un ETF para quedarse dormido en los laureles precisamente hay que vigilarlo.

Cómo es lógico pierde muchísimo en las rachas alcistas, vean en la última racha de subidas:

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Pero este francamente no es un producto más que para entrar y salir rápido.

Bien, volvamos a la idea del autor del artículo.

Él siempre entra largo en el etf, o lo que es lo mismo, lo usa para períodos bajistas. Es un inverso sube cuando baja la bolsa y viceversa.

Y usa un indicador clásico y muy potente como disparador de señales la media de 200.

Considera señal de compra del etf (estará la bolsa bajando entonces) que pase dos puntos por encima de la media de 200.

Y aquí pone un ejemplo:

s2.jpg

 

 Aquí les pongo un ejemplo con la media de 200 incorporada:

s3.jpg

 

Para el objetivo de beneficios se colocaría el rango de los últimos 90 días. Es decir la diferencia entre el máximo y el mínimo de los últimos 90 días.

El stop loss recomienda que se ponga a la altura de la media de 200, es decir 2 puntos por debajo del punto de entrada. Y que luego si se va ganando que se vaya subiendo.

Personalmente creo que sería mejor un poquito más abajo dado que suele ser frecuente que se den pull backs a la media de 200 rota y que luego se vuelva a la dirección original en todos los productos, suele ser una regla universal.

Ken luego ya recomienda gestionar de acuerdo a las reglas de Money Management y no da más detalles, como he dicho al principio, le gusta las cosas sencillas.

Hasta aquí la idea que aporta el autor. Creemos que como idea de base es buena, pero que hay que complicarla algo más sobre todo en las salidas, pues este producto es muy volátil y cuando se está ganando hay que sujetar las ganancias y salir rápido. Una idea podría ser colocar un Ichimoku y con que pierda el Tenkan que es el más rápido cerrar. Además la asimetría sigue ahí y sigue siendo muy difícil manejar estas situaciones. En cualquier caso es un producto muy arriesgado y en el que cualquiera que entre con cualquier estrategia debe poner poco dinero. El autor dice que diversifica en hasta 6 productos de este tipo. Personalmente prefiero seguir absteniéndome en las bajadas, pero que no se diga que no se dan ideas para los que sí quiere entrar.

Además bajo determinadas condiciones podemos llevar a cabo una fuerte rebaja extra cercana a los 1.000 euros además del descuento del 5%. 

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Fuentes bajadas al cierre: 

1- Malos datos macro en China de PMI de manufacturas. Bajando de 50,1 a 49,4 y cuando se esperaba 49,9. 

Además en Alemania dato de ventas al por menor mucho peor de lo esperado y la inflación alemana dejando claro que Draghi debe decir adiós a sus objetivos de inflación para la eurozona. Esto se ha vuelto a ir de las manos. 

La guerra comercial evidentemente está pasando una dura factura. 

2- Las esperanzas de arreglo entre China y EEUU son nulas en este momento. Los chinos han vuelto a poner verde a EEUU en boca del gobernador del Banco central chino, que ha desmentido que haya posibilidad alguna de avance incluso aunque se reúnan Trump y Xi a finales del mes de junio en Japón, si es que se reúnen. 

3- Pero si quedaba alguna esperanza esta se ha desvanecido ante el hecho negativo más importante del día. Trump por sorpresa absoluta, ha abierto un nuevo frente en la guerra comercial. Ahora machaca a México con unos aranceles progresivos que llegarían al 25% en octubre. Un 5% el 10 de junio y otro 5% cada mes, mientras México no tome medidas para "frenar la emigración ilegal". Evidentemente esto no es medible, con lo cual él decidirá si las han tomado o no. Cuando muchas empresas de EEUU empezaban a mirar a México como mercado alternativo a China aparece esta sorpresa. 

Además esta arbitraria y sorprendente medida deja claro a los socios de EEUU que los aranceles ya no son un arma económica sino que pueden ser impuestos a capricho de EEUU ante cualquier cosa que no les guste de cualquier país. Todo el mundo teme que cualquier noche va a imponer por sorpresa aranceles del 25% a los coches europeos. 

4- Los bonos han tenido fuertes subidas actuando como valor refugio, con el bund alemán dando mínimos históricos de rentabilidad. El oro y el yen también han subido ante las compras de los que no quieren más problemas. 

5- La única esperanza que le queda al mercado, es que se produzca un rebote a la altura de las medias de 200 en el S&P 500 y el nasdaq que aún no está claro que hayan sido sobrepasadas. 

Pero cuidado con los rebotes si se producen porque la situación macro es cada vez peor y ahora mismo es muy arriesgada la renta variable.