Miércoles, 19 Septiembre 2018

Situación intradía. La inflación de Estados Unidos, el punto importante del día

La sesión se desarrolla alcista en el mercado europeo con claros ganadores, y no tan ganadores, porque no hay unanimidad en las cifras que tenemos ahora mismo.

Aunque casi todos los futuros sobre índices importantes de Europa están al alza, el índice alemán es el más perjudicado porque tenemos a valores importantes en negativo entre los que se encuentran algunas químicas, servicios financieros, aseguradoras y algunos bancos, lo que está compensando el fuerte tirón al alza que están teniendo tanto RWE como E.On tras haber presentado resultados de beneficios en 2017 que intentan compensar las pérdidas de 2016.

Recursos básicos es el protagonista del día de hoy al haber presentado resultados Antofagasta con una fortísima reducción de la deuda, lo que mejora sus perspectivas de beneficios de ahora en adelante, además de estar un poco más apoyada en entornos de precios bajos de las materias primas o incluso de mejoría de los resultados si llegan a crecer un poco.

Nombre Precio Variación %
Vedanta Resources plc 779,2 2,26
Antofagasta plc 907,6 2,23
Glencore PLC 374,4 1,45
Randgold Resources Limited 6072 1,44
Rio Tinto plc 3737,5 0,65
Salzgitter AG 43,31 0,46
BHP Billiton plc 1442,6 0,08
Fresnillo Plc 1225 -0,33
Anglo American plc 1731,4 -0,43

 

Los bancos están apoyados por un repunte confirmado de la inflación en España en el mes de febrero, además de un movimiento técnico que se iniciaron el BBVA en donde se ha roto al alza una figura que estaba realizando y además un par de nuestros bancos están intentando romper también al alza la directriz bajista que viene desde los máximos del año.

Nombre Precio Variación %
CaixaBank SA 3,92 1,26
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. 6,74 1,02
Unione di Banche Italiane SpA 3,83 0,97
BNP Paribas SA 63,4 0,83
Credit Agricole SA 13,83 0,8
Natixis SA 6,97 0,64
Banco de Sabadell SA 1,69 0,63
Banco Santander, S.A. 5,52 0,62
Barclays PLC 212,75 0,59
Credit Suisse Group AG 17,5 0,52
Royal Bank of Scotland Group PLC 7,41 0,41
Societe Generale SA 46,23 0,37
Bankinter SA 8,73 0,37
Mediobanca Group 9,9 0,26
Lloyds Banking Group PLC 67,65 0,23
Deutsche Bank AG 13,08 0,15
UniCredit SpA 16,93 0,14
HSBC Holdings plc 706,1 0,07
Bankia SA 3,9 0,03
COMMERZBANK AG 12,34 0
Intesa Sanpaolo SpA 3,05 -0,02
Standard Chartered PLC 781,7 -0,04
Julius Baer Gruppe AG 60,88 -0,49

 

El mercado primario de deuda no es que sea muy favorable porque España ha vuelto a colocar deuda de corto plazo con reducción de tipos de interés, es decir, más negativos, pero es que sigue notándose mucho la mano del BCE.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 306,36 0,8
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 626,57 0,51
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 460,78 0,49
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 279,89 0,43
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 168,93 0,3
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 447,35 0,3
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 529,29 0,24
STXE 600 BANKS PR.EUR 182,6 0,2
STXE 600 RETAIL PR.EUR 292,77 0,04
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 938,9 0
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 694,32 -0,12
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 230,57 -0,16
STXE 600 TECH PR EUR 458,95 -0,21
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 492,38 -0,25
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 638,44 -0,38
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 265,94 -0,41
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 288,12 -0,44
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 781,92 -0,47
STXE 600 MEDIA PR.EUR 267,25 -0,47

 

Hablando de bancos y de tipos de interés, toda la atención esta puesta en el dato de inflación que tendremos en el día de hoy, ya que recuerden que el mercado se tomó a bien una cifra menor de crecimiento del salario medio semanal en el último dato de creación de empleo de Estados Unidos del mes de febrero, así que si aparecen cifras menores de lo esperado, el mercado debería tomárselo de forma positiva porque seguiríamos hablando de tres subidas de tipos de interés en vez de cuatro. El problema es que la OCDE ha sacado sus previsiones para 2018 y 2019 en donde ven en 2019 un fuerte repunte del crecimiento en Estados Unidos apoyado por las bajadas de los impuestos, lo que les hace pensar que este año vamos más encaminados a cuatro subidas de tipos de interés que a tres.

Como podemos observar, hemos visto una divergencia, unos datos de corto plazo y después las previsiones de los próximos meses, lo que da un poco más de peso a todas esas voces que hablan de que hay que ir pensando en reducir la exposición a valores de crecimiento.

Cuando combinamos estas tres últimas cosas, y añadimos como guinda del pastel la entrada en vigor en menos de 15 días de los aranceles en Estados Unidos, es donde se vuelve a enfatizar la importancia de lo que pueda pasar tras el vencimiento trimestral de derivados este viernes. La fecha está justo a la mitad, y Europa dice que esperan recibir más datos sobre la implantación de los aranceles en los próximos días, recordando que todo el mundo tiene planes de contraataque y además hay quejas oficiales en la Organización Mundial de Comercio, por lo que la semana que viene puede ser un antes y un después de un comportamiento diferente del mercado, cosa que hay que tener en mente y estar preparados.

Con las subastas, tenemos subida de precios en todo el mercado secundario, lo que significa menos tipos de interés, y seguimos vigilando la intención de los futuros sobre renta fija de Alemania de intentar cerrar el hueco bajista dejado con el cambio de vencimiento, aunque, evidentemente, mucho cuidado con lo que pueda aparecer en las cifras de inflación, porque nos van a mover a todos.

Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,22 2795
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,21 25291
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,13 7175
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS 0,71 9784
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,03 12421
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,2 3437
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,39 5296
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,03 378,9
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,02 111,865
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,05 130,48
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,08 157,4
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,11 161,38
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,18 144,73
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,13 136,16
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,08 152,42
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,03 114,078125
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,01 120,21875
30 Year US Treasury Bond Futures 2018-MAR, ETH -0,04 144,6875
     
EUR/USD 0,01 1,23352
EUR/JPY 0,78 132,266
EUR/CHF 0,01 1,16912
EUR/GBP 0,15 0,88837
     
GBP/USD -0,13 1,38856
USD/JPY 0,77 107,224
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,32 1316,6
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS 0,05 16,545
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 0,08 963,7
CRUDE OIL CONTINUOUS 0,03 61,38

Recuerden que Estados Unidos está en el horario de verano y los datos eran una hora antes, a las 13:30, hora española.

Luis Javier Diez.