Viernes, 17 Agosto 2018

Situación intradía. Un nuevo despertar del Dólar intenta despertar a Europa

Comenzamos una nueva semana en donde el mercado de divisas y los movimientos en algunos valores, todo mezclado con nuevos cruces de declaraciones políticas entre todas partes, nos están dando un comienzo de sesión bastante convulso.

Primero de todo, si miramos al mercado por dentro encontramos que la mayoría de supersectores están en positivo con el de automoción y recambios como el mejor de todos con un incremento superior al 1%, pero en el otro lado de la tabla tenemos a recursos básicos como el peor con un descenso que roza el -1,4% seguido de los bancos con un descenso de -0,5%.

En esos tres supersectores se puede resumir el movimiento de todo lo que tenemos encima de la mesa.

 

Descripción Último Dif. %
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 559,41 1,03
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 853,51 0,51
STXE 600 TECH PR EUR 476,76 0,41
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 550,5 0,41
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 350,28 0,38
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 485,96 0,27
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 773,93 0,25
STXE 600 MEDIA PR.EUR 287,37 0,17
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 442,68 0,14
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 258,33 0,13
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 283,05 0,12
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 228,63 0,09
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 670,73 0,08
STXE 600 RETAIL PR.EUR 324,67 0,07
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 289,97 -0,25
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 178,36 -0,3
STXE 600 BANKS PR.EUR 164,01 -0,55
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 953,48 -0,66
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 452,85 -1,31

 

Primero de todo, el clima geopolítico no ha mejorado. El viernes pasado China daba un nuevo paso al frente y decía que imponía aranceles a 60.000 millones de productos norteamericanos en el caso de que diesen el paso adelante y Donald Trump cumpliese su amenaza. Además, desde medios locales han dicho que Estados Unidos ha perdido la cabeza y la diferencia de las cifras, 60.000 millones por parte de China y 200.000 millones por parte norteamericana, dejan a las claras de que los americanos no están bien de la cabeza.

Con lo anterior, tenemos encima de la mesa el factor del miedo a la guerra comercial que no ha desaparecido ni por asomo. Además, el Secretario de Comercio británico ha dicho que sigue existiendo la posibilidad de que no haya un acuerdo de salida de la Unión Europea porque los europeos están muy cerrados y son muy intransigentes. Un portavoz de la Primer Ministro ha intentado suavizar las palabras diciendo que todo el mundo sigue trabajando contra reloj para poder llegar a un acuerdo, pero sí que insiste en que todo el mundo debe prepararse por si no se llegase un acuerdo pero no por falta de optimismo, sino porque todo gobierno debe estar preparado para todo.

Por lo tanto, sumando todo lo anterior, seguimos teniendo muchísima incertidumbre en el mercado. Ahora, en una entrevista, Bullard, de la Fed, ha dicho que no tiene por qué aparecer una recesión en Estados Unidos por el simple hecho de que llevamos ya muchos años de expansión. Pone como ejemplo Australia que dice que llevan entre 20 y 25 años sin tenerla. Esto ha sonado como una reafirmación de la potencia de la economía norteamericana en estos momentos, que sigue yendo a favor de Reserva Federal para que siga subiendo poco a poco los tipos de interés y dando algo más de coba a la lectura del producto interior bruto del segundo trimestre con un crecimiento superior al +4%. A esto se unen rumores de que Donald Trump estaría preparando una nueva segunda rebaja fiscal con los impuestos a las empresas como posible objetivo, para dar todavía más impulso a la economía.

Como podemos imaginarnos, lo comentado en Estados Unidos hace que el dólar gane fuerza. Si a esto le sumamos que los pedidos a fábrica de Alemania del mes de junio han tenido un desplome del -4% y que sólo hemos tenido un mes en positivo desde que comenzó 2018, pues tenemos un factor negativo en el euro. Aquí es donde aparece el primer factor favorable para Europa. Tenemos que el eurodólar está descendiendo, está creando un nuevo mínimo del mes y las exportadoras europeas lo están notando de forma positiva, por eso automoción y recambios es el mejor de Europa en estos momentos.

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La contrapartida la tenemos en los otros dos super sectores que están mal, el de recursos básicos y los bancos. Tener un dólar fuerte es negativo para las materias primas, sumado a la tensión comercial, los recursos básicos no están específicamente apoyados por miedo al crecimiento mundial.

La excepción la tenemos en el precio del crudo que está rondando los 70 $ con una subida superior al 1%. La cuestión aquí es que el recuento de instalaciones petrolíferas realizado por Baker Hughes nos ofrece un descenso de -4 instalaciones. En general la totalidad de las instalaciones no se mueve desde finales de mayo pero el no seguir subiendo es un factor positivo para no ver más aumento de producción en Estados Unidos, aunque hay informaciones acerca de que Arabia Saudita habría reducido un poco la producción en el mes de mayo, por lo que es un factor de apoyo extra.

El efecto de ver un euro más bajo, junto con datos macroeconómicos negativos, tampoco es positivo para el sector bancario, aunque hemos tenido una nueva ronda de comentarios negativos sobre Europa desde el vicepresidente de Italia, por lo que esa tensión está haciendo que los bancos italianos sean de los peores en estos momentos y arrastran al resto de la periferia y al conjunto en general, así que el Ibex no lo está pasando bien.

La situación de Siemens está ayudando a la compulsión del mercado en estos momentos. Si se fijan en el gráfico adjunto, hemos tenido un nuevo descenso en el día de hoy y hasta que hemos tocado una zona de soporte de corto plazo en donde aparecieron también rebotes. La cuestión es que da mucho miedo su situación porque ha respetado perfectamente la parte alta del canal bajista en el que se está moviendo desde hace tiempo y una figura de hombro cabeza hombro nos esta rondando con una zona clara de clavicular así que perder los mínimos del día podría generarnos un movimiento realmente importante para buscar la parte baja del canal, aunque el movimiento de hoy del euro nos está apoyando.

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En el apartado técnico, fíjense la importancia que tiene la zona de mínimos del jueves pasado, así que mientras no la perdamos, es algo positivo, pero la resistencia está clara en la media de 200 sesiones junto con la directriz alcista anterior hay que recordar que ese jueves tuvimos un repunte de volumen lo que nos dejó una clara muestra de interés comprador que de momento está aguantando. Si perdiésemos esos mínimos, podríamos ir más abajo al dar continuidad a la pérdida de la tendencia alcista desde la zona de mínimos de junio.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,07 2841,5
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,09 25433
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,15 7412,75
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME 0,01 1675,5
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,2 9717
DAX FUTURE CONTINUOUS 0,5 12675
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0,29 3491
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,15 5485,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,08 388,2
     
FTSE 100 INDEX 0,07 7664,29
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0 111,935
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,02 131,85
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,05 162,13
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,17 176,9
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,17 145,3
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,35 125,44
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,12 153,84
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS -0,04 113,25
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS -0,04 119,5625
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,29 1,15326
EUR/JPY -0,1 128,559
EUR/CHF 0,11 1,15083
EUR/GBP 0,3 0,89194
     
GBP/USD -0,53 1,29293
USD/JPY 0,23 111,476
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,4 95,34
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,48 1217,3
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,9 15,323
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -0,86 829,7
CRUDE OIL CONTINUOUS 1,24 69,34