Lunes, 22 Octubre 2018

Situación intradía. El mercado se ha asustado al ver la reacción de la deuda a los buenos datos macro de Estados Unidos

Sesión negativa en estos momentos en Europa que es un reflejo del comportamiento del mercado secundario de deuda en donde tuvimos un importante aumento de los tipos de interés en Estados Unidos tras los buenos datos macroeconómicos del día de ayer.

La cuestión principal es que se ve que la maquinaria de la economía de Estados Unidos está fuerte y además se siente todo el mundo más relajado al ver que se ha conseguido un acuerdo dentro del Nafta, lo que ha repartido optimismo y pesimismo a partes iguales. Por parte del optimismo, las industrias que tenían parte de la cadena de suministros y montaje repartida entre los países vecinos Estados Unidos, han respirado más tranquilas, pero la parte negativa es que la estrategia agresiva del presidente norteamericano va a intensificarse y muchos ya consideran que la tensión comercial con China, Europa o Japón va a ir increscendo. Por lo tanto, este aumento de tensión no se ve ahora mismo, pero es un As en la manga que se utilizará cuando convenga. De momento no hay noticias al respecto así que se mantiene en un segundo plano.

En Europa, tras la cierta relajación que tuvimos al ver que Italia había maniobrado para presentar un plan de actuación en varios años para reducir el montante total de la deuda, algo que ayudará a reducir el déficit, hoy volvemos otra vez a tener cierta tensión porque Salvini ha dicho que no va a haber cambios en el presupuesto aunque la prima de riesgo de Italia suba los 400 puntos. Esta lectura sigue siendo de clara confrontación con Europa, pero de alguna manera deben esconder al revés político que supone acceder a las demandas del resto de socios para cumplir con los pactos de estabilidad financiera. De momento no se le está dando demasiada importancia porque son los hechos, aunque de momento el presupuesto no se ha enviado a Bruselas.

El principal daño que están recibiendo prácticamente todos los activos es el temor a que el impulso de Estados Unidos que vimos en algunos datos macro en el día de ayer, y la expectativa de que haya un buen dato de creación de empleo no agrícola del mes de septiembre el día de mañana, consiga no sólo sostener las subidas de los tipos de interés sino que aceleren su número, lo que encarecería la financiación más de lo debido. De hecho, algunas voces de la Reserva Federal dicen que ya es hora de hacer una pausa. De momento la curva de tipos sigue aplanándose y subiendo.

A lo anterior hay que sumar el alto precio del crudo que sigue por encima de los 75 $ y que presionar a la inflación en las próximas fechas, sobre todo de cara a la temporada de más consumo de energía, el invierno.

Como consecuencia de todo esto, tenemos descensos importantes en los activos de riesgo en toda Europa, y además subidas de tipos de interés en el mercado secundario en todas partes, incluyendo los nocturnos de deuda americanos.

En el mercado de divisas, el euro se mantiene con cierta fuerza intentando rebotar tras los numerosos descensos de días anteriores, aunque el índice general del dólar vuelve a estar en positivo otra vez.

La nueva fortaleza del dólar está tocando a las materias primas esta vez y los precios se han contenido.

La consecuencia de todo lo anterior es que la inmensa mayoría de los supersectores en Europa están en negativo y los únicos que están en positivo son las aseguradoras y los bancos que intentan sacar partido al aumento de las rentabilidades en el mercado secundario de deuda.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 804,73 -2,45
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 167,22 -1,87
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 281,98 -1,64
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 649,62 -1,6
STXE 600 RETAIL PR.EUR 301,12 -1,54
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 945,81 -1,3
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 222,23 -1,27
STXE 600 MEDIA PR.EUR 286,24 -0,99
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 759,5 -0,95
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 541,22 -0,89
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 534,05 -0,83
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 438,94 -0,66
STXE 600 TECH PR EUR 466,91 -0,64
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 489,31 -0,26
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 461,69 -0,25
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 239,39 -0,24
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 364,1 -0,05
STXE 600 BANKS PR.EUR 155,52 0,48
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 290,49 0,98

 

En el apartado técnico, seguimos por debajo de la resistencia de la media de 50 sesiones con nocturno.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -0,43 2919
MINI DOW JONES CONTINUOUS -0,34 26780
NASD E-MINI CONTINUOUS -0,57 7620,75
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -0,65 1667,4
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,13 9330
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,2 12244,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -0,79 3374
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -0,97 5434,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -0,89 379,6
     
FTSE 100 INDEX -1,08 7428,97
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,04 111,76
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,24 130,48
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS -0,58 158,01
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS -1,17 172,16
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS -0,24 143,93
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,3 121,7
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS -0,48 150,26
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS -0,17 111,9609375
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS -0,33 117,734375
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD 0,19 1,15034
EUR/JPY 0,08 131,537
EUR/CHF 0,32 1,14077
EUR/GBP -0,12 0,88537
     
GBP/USD 0,32 1,29924
USD/JPY -0,12 114,345
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,11 95,515
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,16 1201
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,46 14,602
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -1,24 825,3
CRUDE OIL CONTINUOUS -0,17 76,28