Domingo, 16 Diciembre 2018

La OCDE ya habla de ralentización suave de la economía

serenitymarkets.com. Vean lo que han publicado, ya hablan directamente de riesgos financieros, riesgos en el comercio, crecimiento global ralentizándose y empeoramiento de las condiciones financieras.

El crecimiento económico mundial sigue siendo fuerte, pero ha superado su pico más reciente y se enfrenta a riesgos cada vez mayores, como el aumento de las tensiones comerciales y el endurecimiento de las condiciones financieras, según las últimas Perspectivas Económicas de la OCDE

Las previsiones de crecimiento para el próximo año se han revisado a la baja para la mayoría de las principales economías del mundo. Se espera que el PIB mundial aumente un 3,5% en 2019, frente al 3,7% previsto en las Perspectivas de mayo pasado, y un 3,5% en 2020.

En muchos países, el desempleo está en mínimos históricos y la escasez de mano de obra está empezando a surgir. Sin embargo, el aumento de los riesgos podría socavar el aterrizaje suave previsto debido a la ralentización. El crecimiento del comercio y la inversión se han ido debilitando como consecuencia de las subidas de las tarifas. La subida de los tipos de interés y la apreciación del dólar estadounidense han provocado una salida de capitales de las economías emergentes y están debilitando sus monedas. Los estímulos monetarios y fiscales se están retirando progresivamente en la zona de la OCDE.

La perspectiva más inestable en 2019 refleja el deterioro de las perspectivas, principalmente en los mercados emergentes como Turquía, Argentina y Brasil, mientras que la mayor desaceleración en 2020 es más bien un reflejo de la evolución de las economías avanzadas, ya que la ralentización del comercio y la reducción del apoyo fiscal y monetario se cobran su precio.

 OCDE

Al presentar el informe Perspectivas, el Secretario General de la OCDE, Angel Gurría, dijo: "Los conflictos comerciales y la incertidumbre política se suman a las dificultades a las que se enfrentan los gobiernos para garantizar que el crecimiento económico siga siendo fuerte, sostenible e inclusivo".

"Instamos a los responsables de la formulación de políticas a que ayuden a restablecer la confianza en el sistema de comercio internacional basado en normas y a que apliquen reformas que impulsen el crecimiento y eleven el nivel de vida, en particular para los más vulnerables". Lea el discurso completo.

El Outlook dice que las tensiones comerciales ya se han reducido entre 0,1 y 0,2 puntos porcentuales del PIB mundial este año y estima que si los EE.UU. suben los aranceles sobre todos los productos chinos al 25%, el crecimiento económico mundial podría caer hasta cerca del 3% en 2020. Se estima que las tasas de crecimiento caerán un 0,8% en EE.UU. y un 0,6% en China. El Outlook muestra que el crecimiento anual del tráfico marítimo en los puertos de contenedores, que representa alrededor del 80% del comercio internacional de mercancías, ha caído por debajo del 3% desde cerca del 6% en 2017.

El crecimiento en China ha disminuido a lo largo de 2018 en medio de normas más estrictas sobre los intermediarios financieros de los "bancos en la sombra" fuera del sector bancario formal, un proceso de aprobación más riguroso para las inversiones de los gobiernos locales y nuevos aranceles estadounidenses sobre las importaciones chinas. Las medidas de estímulo y la simplificación de las condiciones financieras por parte del banco central pueden ayudar a reforzar la desaceleración del crecimiento y a diseñar un aterrizaje suave, pero también podrían agravar los riesgos para la estabilidad financiera, según el informe Perspectivas. Una desaceleración mucho más pronunciada del crecimiento chino perjudicaría de forma significativa al crecimiento mundial, en particular si afectara a la confianza de los mercados financieros.

Con unos tipos de interés muy bajos en muchos países -especialmente en la zona del euro- y unos niveles históricamente altos de deuda en relación con el PIB (tanto pública como privada), el margen de maniobra de los responsables políticos en caso de una recesión mundial más pronunciada es limitado. Según el Outlook, es importante mantener la capacidad de las políticas fiscales y de gasto para estimular la demanda si el crecimiento se debilita bruscamente. Aunque este espacio fiscal es limitado, la acción coordinada será mucho más eficaz que la de los países que lo hacen solos. Esta acción debería centrarse en medidas favorables al crecimiento, como la inversión en infraestructuras físicas y digitales y la orientación del gasto de consumo hacia los menos favorecidos.

Laurence Boone, Economista Jefe de la OCDE, dijo: "En la actualidad hay pocos indicios de que la ralentización sea más grave de lo previsto. Pero los riesgos son lo suficientemente altos como para dar la alarma y prepararse para cualquier tormenta que se avecine. Será necesaria la cooperación en materia de política fiscal a escala mundial y del euro".

Añadió: "Apuntalar la economía mundial también implica responder a las preocupaciones de la gente sobre la falta de mejoras en los salarios, el nivel de vida y las oportunidades. La promoción de la competencia para mejorar la dinámica empresarial puede ayudar a aumentar la posición negociadora de los trabajadores y a reducir los precios para los consumidores. La inversión en competencias también es crucial. Aumenta la productividad y los ingresos y reduce la desigualdad entre los trabajadores".

Un capítulo especial de Perspectivas muestra cómo, a medida que se extiende la digitalización, la brecha entre los empleos de alta cualificación y de baja cualificación y el trabajo de baja cualificación y de alta cualificación sigue creciendo, lo que entraña el riesgo de que aumenten aún más las desigualdades. Dice que el fortalecimiento de la competencia en el mercado de productos no sólo estimularía una difusión más amplia de las nuevas tecnologías, aumentando así el crecimiento de la productividad, sino que también ayudaría a transferir la producción y las ganancias de eficiencia a los salarios.