Jueves, 13 Diciembre 2018

Situación intradía. Ni el entorno comercial ni el energético ofrecen certidumbre

Serenitymarkets.com Sesión profundamente bajista en estos momentos en Europa en donde los dos principales focos de atención no ofrecen ningún tipo de seguridad. Por un lado, la guerra comercial vuelve otra vez a crearnos la misma incertidumbre que siempre, eliminando por completo esa alegría que tuvo el mercado el lunes pasado tras ese anuncio de tregua entre Estados Unidos y China.

El segundo punto, el crudo, vuelve a tener desplomes importantes y ataca la zona de mínimos recientes ante las dudas que ofrecen algunos productores fuera de la OPEP, y la propia OPEP, para poder apuntar a un recorte de producción que pueda competir contra lo que está creando Estados Unidos, que no es otra cosa, que un arma para mantener controlada la inflación que genera la energía y de esa manera no darle motivos a la Reserva Federal para seguir manteniendo la cadencia de las subidas de los tipos de interés.

Con respecto a la guerra comercial, todo ha saltado por los aires el día después de ese festivo obligado por el fallecimiento del ex presidente George Bush padre. En cuanto hemos vuelto otra vez a las operaciones normales, saltó la noticia acerca de que Estados Unidos había pedido la detención del CFO de Huawei por haber violado las sanciones a Irán. Poco después fue detenido en Canadá. Evidentemente, China ha protestado enérgicamente contra esta detención y pide su liberación, por lo que la interpretación general de todo esto es un motivo más para que no haya tranquilidad en las relaciones comerciales entre China y Estados Unidos, así que el miedo ha explotado otra vez. Recuerden que el propio presidente norteamericano dijo hace escaso tiempo que si no se llegaba a un acuerdo con China, él estaba muy cómodo con los aranceles.

La propia China ha intentado calmar la situación diciendo que espera llegar a un acuerdo comercial con Estados Unidos en los 90 próximos días, pero no ha conseguido gran cosa, en cuanto a calmar al mercado.

Hay que tener en cuenta las fechas en las que estamos, porque por un lado, tenemos mañana el dato de creación de empleo de Estados Unidos, así que todo el mundo está muy atento a ver cuándo puede aparecer algún tipo de estabilización a la espera del propio dato que, por lo menos, pueda crear una especie de suelo de corto plazo a la espera de dicho dato, pero eso, evidentemente, será después de la apertura en Wall Street que se espera también ampliamente bajista.

Tampoco debemos perder de vista que estamos acercándonos al vencimiento trimestral de derivados que tendrá lugar el 21 de este mes. Dada la evolución de la situación, si echamos un vistazo a los índices principales en Estados Unidos, la primera bajada fuerte comenzó en octubre, así que tendríamos todo el vencimiento de diciembre bajista, así que hay mucha expectación con cómo nos tomamos el inicio del vencimiento de marzo, para saber si el mercado piensa cambiar de opinión o todavía nos adentramos en un mercado más bajista.

El otro punto conflictivo del día está establecido en el precio del crudo. En estos momentos tenemos un descenso de -3,4% y estamos rondando través la cota de los 51 dólares, cerca del soporte de los 50 $, porque se ven muchas dudas en la OPEP y en Rusia para ponerse de acuerdo en un recorte de producción que pueda conseguir plantar cara al descarado aumento del mismo que está haciendo Estados Unidos. No olviden que Donald Trump está protestando airadamente por las subidas de tipos de interés de la Reserva Federal y el propio gobernador de la Reserva Federal ha dicho que estamos cerca de los tipos neutrales, ya saben, donde se compatibiliza apoyo al crecimiento y estabilización en la inflación. Si el precio del crudo vuelve otra vez a recuperar terreno y acercarse a los 75 $, tendríamos una presión extra sobre la inflación que obligaría la Reserva Federal a replantearse esa especie de reducción del ritmo de aumento de los tipos de interés, cosa que seguiría generando daño en la economía norteamericana, dicho daño recuerden que se ha visto perfectamente en el mercado inmobiliario.

Por lo tanto, Arabia Saudita está entre dos fuegos, porque por un lado tampoco quiere dañar la economía, cosa que ha reconocido, pero tiene que subir un poco el precio del crudo y  necesita una participación activa de Rusia. También tiene cierto remordimiento a la hora de subir en exceso los precios, porque si son bajos dañan a esos productores que dependen mucho de esos beneficios porque no tienen tanto aguante financiero. La cuestión es que ese efecto negativo de un precio bajo se ha mitigado mucho los últimos tiempos porque la tecnología ha avanzado mucho y las empresas se han preparado para poder sobrevivir en un entorno de bajos precios, así que la OPEP entera está intentando cuadrar todas estas variables.

Hoy puede ser un día bastante potente cuando tengamos Wall Street abierto porque como ayer fue festivo, los datos macro importantes que no tuvimos ayer los vamos a tener hoy, así que podemos tener bastante volatilidad.

En Europa, lo único positivo que hemos tenido es el dato de pedidos a fábrica del mes de octubre de Alemania que sube más de lo esperado y añadimos otro mes con crecimiento, intentando reducir al máximo el número de meses en negativo, por lo menos para intentar dar algo de imagen de una economía que puede recuperar crecimiento en el último trimestre del año, evitando la entrada en recesión técnica.

Si miramos al mercado por dentro, el panorama es desolador porque todos los supersectores en Europa están en negativo con descensos realmente importantes en donde superan casi todos al -2%.

Con todo lo que hemos comentado, no sorprende a nadie que el peor de todos sea recursos básicos, que los bancos estén dañados, que las petroleras también lo estén, los servicios financieros, y las tecnológicas, todos pensando en los problemas de la economía, un entorno no favorable para la subida de tipos de interés, actividad económica más baja, los aranceles haciendo daño a exportadoras, tecnológicas también, automoción y recambios, etcétera.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 385,03 -3,3
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 422,62 -3,29
STXE 600 TECH PR EUR 396,95 -3,05
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 264 -2,91
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 462,86 -2,87
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 311,71 -2,82
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 375,21 -2,77
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 810,77 -2,77
STXE 600 BANKS PR.EUR 138,31 -2,67
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 461,82 -2,51
STXE 600 RETAIL PR.EUR 286,74 -2,31
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 205,76 -2,22
STXE 600 MEDIA PR.EUR 266,1 -1,93
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 731,66 -1,59
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 730 -1,55
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 160,26 -1,21
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 640,41 -1,12
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 255,08 -1,02
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 284,58 -0,98

 

En el mercado de divisas, el Dólar está más o menos neutro pero está claro que el Euro tiene problemas en todos los cruces y las monedas que representan seguridad son las más apoyadas como por ejemplo el franco suizo y el yen japonés.

Con todo el movimiento fuera del riesgo, la deuda que representa seguridad vuelve a tener entrada de dinero y recuerden que estamos vigilando el comportamiento de los futuros sobre deuda porque esta semana ya tiene lugar el vencimiento trimestral de sus propios derivados, así que la verdadera cara la tenemos la semana que viene.

Las materias primas, tal como hemos comentado, están todas en problemas y descensos superiores al menos 1% en casi todas.

En el apartado técnico, se está vigilando muchísimo tanto el futuro del índice alemán como el europeo porque el primero está colocado por debajo del soporte de los mínimos de octubre y el segundo está atacando esa zona. Los RSI en los tres pueden darnos otro golpe bajista, pero recuerden esa espera al dato de creación de empleo de mañana, así que la situación es algo compleja porque tenemos presión bajista pero al mismo tiempo factores para esperar volatilidad y también para no hacer nada por ese dato de mañana.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS -1,58 2659
MINI DOW JONES CONTINUOUS -1,61 24643
NASD E-MINI CONTINUOUS -2,09 6660,75
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME -1,57 1458,7
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -1,76 8828
DAX FUTURE CONTINUOUS -2,26 10939,5
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS -2 3082
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS -2,12 4831
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS -2,17 346,4
     
FTSE 100 INDEX -2,31 6761,91
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS 0,01 111,93
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS 0,08 132,41
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,23 163,23
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,55 179,76
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,02 143,75
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS -0,32 123,61
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,16 151,36
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS 0,15 113,328125
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS 0,16 120,203125
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,1 1,13355
EUR/JPY -0,41 127,876
EUR/CHF -0,05 1,13105
EUR/GBP -0,1 0,88989
     
GBP/USD 0,04 1,27376
USD/JPY -0,31 112,81
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,05 97,06
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,17 1240,5
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -1,18 14,41
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS -1,33 791,3
CRUDE OIL CONTINUOUS -3,2 51,2