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Situación intradía. La política en Estados Unidos va bien, pero en Europa empeora

Serenitymarkets.com La sesión en Europa en estos momentos empieza a tener intentos de ser negativa mientras nos estamos alejando cada vez más de los máximos de la sesión, también en el nocturno americano. Se mantienen las esperanzas de un acuerdo comercial entre Estados Unidos y China pero la situación política en Europa se deteriora.

El Secretario del Tesoro de Estados Unidos ya está en China y dice que de momento las conversaciones van bien, pero tampoco suelta mucho más, por lo que no podemos valorar de verdad si la situación va por el buen camino, más allá de saber que Donald Trump está dispuesto a extender la fecha límite para el aumento de los aranceles del 1 de marzo hacia adelante, incluso manteniendo los aranceles en el 10% en vez de subirlos al 25%, si hay posibilidades de un acuerdo. Es decir, estas medidas que hacen pensar que las conversaciones van bien, siempre están condicionadas a que se alcance un acuerdo o que por lo menos las conversaciones apunten a uno.

Por otro lado, tampoco Donald Trump se ha posicionado cerca de dar el visto bueno o no al preacuerdo alcanzado en Estados Unidos para mantener abierta la administración norteamericana, el famoso presupuesto que incluiría cierto dinero para mejorar la frontera con México. Como de momento no lo ha rechazado, nos quedamos con la posibilidad de que ese acuerdo salga adelante.

Por lo tanto, las dos piezas del puzzle que corresponden a Estados Unidos de momento van evolucionando de forma positiva, pero ahora la situación se deteriora en Europa.

Primero de todo, la Comisión Europea dice que no ha recibido ninguna petición por parte de Reino Unido para aplazar o extender el trámite de la salida de Reino Unido de la Unión Europea, y además avisan de que no se puede pedir ni negociar un aplazamiento abierto, es decir, tiene que haber un aplazamiento porque hay un motivo concreto y una fecha determinada, así que las cosas se complican bastante más. De hecho, el Banco Central de Irlanda ha advertido acerca del impacto inmediato que tendría sobre la economía del país una salida de Reino Unido de la Unión Europea sin acuerdo, por lo que cada vez hay más incremento de las advertencias y además hay cifras concretas no sólo para el producto interior bruto de este año sino para la próxima década, y no son nada halagüeñas.

A lo anterior hay que añadir que se acaba de rechazar el Presupuesto General del Estado de España para 2019, lo que abre las puertas de par en par a unas elecciones anticipadas con resultado muy incierto aunque las encuestas parece que apuntan a un cambio de signo del posible Gobierno, que seguiría siendo muy dependiente de alianzas. Por lo tanto, estaríamos hablando de nueva inestabilidad política en una de las grandes economías de la zona euro que debería ser sumada a la situación en Italia, que tampoco es especialmente positiva aunque las cosas se hayan calmado una vez que la negociación con Bruselas sobre los presupuestos terminaran bien, pero nunca se sabe porque el mercado sigue manteniendo los tipos en Italia muy altos en comparación con el resto.

En resumidas cuentas, la situación política en Europa y en la zona euro se complica y eso aumenta la incertidumbre, todo dentro de una situación de desaceleración económica que ha quedado más patente en el día de hoy cuando hemos sabido el dato de producción industrial de la zona euro del mes de diciembre que constata el mal final de año con un descenso todavía más acusado en la interanual, profundizando en las cifras negativas.


source: tradingeconomics.com

Lo que está claro es que entramos en un momento en donde el mercado puede empezar a jugar con operaciones con diferenciales en donde las patas de venta pueden ser España e Italia. Italia puede verse perjudicada cuando se juega con Alemania, España también está perjudicada si se juega con Alemania pero todavía está un poco difuso cuál va ser el comportamiento que pueda tener España con respecto a Italia. La cuestión es que hay que monitorizar los diferenciales de los distintos índices y, sobre todo, la evolución de las primas de riesgo porque puede ser perjudicial para nuestro país y para nuestras cuentas, aunque estemos bajo el paraguas todavía de los tipos negativos del BCE.

De momento el mercado está haciendo sus valoraciones, estamos dentro de volatilidad y sigue pesando mucho la esperanza de un acuerdo comercial que revitalice la economía mundial.

Sin embargo, llegado a este punto y pensando un poco más allá, que la economía mundial se revitalice porque la guerra comercial desaparece, debemos estar atentos a lo que pueda pasar, porque entraríamos otra vez en la dinámica que teníamos antes de la guerra comercial, es decir, preocupados por la subida de los tipos de interés, así que el alivio del mercado en cuanto a preocupaciones se refiere podría ser más breve de lo que todo el mundo cree.

En estos momentos el dólar vuelve otra vez a estar positivo, hay daños en otras monedas como el euro por los datos macroeconómicos y por la inestabilidad política.

Hay que dejar al mercado respirar y de momento el mercado de renta fija no tiene demasiado claras las cosas, aunque Italia sigue disfrutando de cierto empuje porque recordemos que los bancos, algunos de ellos, habían admitido que algunos niveles de capital estaban dentro de lo exigido por el BCE, así que ellos siguen mejorando y eso siempre es bien recibido por el mercado de deuda.

Descripción Último Dif. %
STXE 600 BASIC RES.PR.EUR 448,36 1,61
STXE 600 TR.+LS.GRE.EUR 219,14 1,2
STXE 600 FOOD+BEV.PR.EUR 669,94 1,02
STXE 600 TECH PR EUR 435,28 0,99
STXE 600 CHEMICALS PR.EUR 861,94 0,94
STXE 600 P.H.GD. PR.EUR 781,58 0,84
STXE 600 CONSTR.+M.PR.EUR 407,57 0,72
STXE 600 IND. G+S PR.EUR 495,23 0,63
STXE 600 FIN.SER.PR EUR 452,26 0,56
STXE 600 AUT+PRT PR.EUR 478,79 0,43
STXE 600 OIL+GAS PR.EUR 329,35 0,22
STXE 600 TELECOM.PR.EUR 235,9 0,09
STXE 600 INSURANCE PR.EUR 279,37 0,06
STXE 600 BANKS PR.EUR 139,25 0
STXE 600 MEDIA PR.EUR 277,86 -0,07
STXE 600 RETAIL PR.EUR 307,91 -0,09
STXE 600 HEALTH C.PR.EUR 752,99 -0,09
STXE 600 R. EST.CA PR.EUR 169,95 -0,3
STXE 600 UTILITIES PR.EUR 306,45 -0,55

 

En el aspecto técnico, no hemos llegado a atacar la zona de máximos del mes y la situación política nos ha parado, añadiéndose esta resistencia a que otra vez el SP 500 ha atacado la media de 200 sesiones pero no la ha atravesado con claridad, por lo que siguen faltando los catalizadores para poder mejorar la situación.

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Descripción Dif. % Último
E-MINI S&P CONTINUOUS 0,26 2752
MINI DOW JONES CONTINUOUS 0,31 25485
NASD E-MINI CONTINUOUS 0,48 7052,5
RUSSELL 2000 INDEX MINI FUTURES CONTINUOUS-CME 0,23 1542,1
     
IBEX35 PLUS CONTINUOUS -0,4 8966
DAX FUTURE CONTINUOUS -0,04 11132
DJ EURO STOXX50 FUTURE CONTINUOUS 0 3192
CAC 40 FUTURE CONTINUOUS 0,22 5066,5
STOXX EUR 600 FUTURE CONTINUOUS 0,33 362,5
     
FTSE 100 INDEX 0,36 7159,06
     
EURO SCHATZ FUTURE CONTINUOUS -0,01 111,87
EURO BOBL FUTURE CONTINUOUS -0,01 133,08
EURO BUND FUTURE CONTINUOUS 0,04 166,08
EURO-BUXL-FUTURE CONTINUOUS 0,08 185,82
     
EURO BONO FUTURE CONTINUOUS 0,03 146,9
LONG-TERM EURO-BTP FUTURE CONTINUOUS 0,31 127,51
EURO-OAT FUTURE CONTINUOUS 0,1 152,97
     
5 YEAR US TRY NOTE FUTURE CONTINUOS -0,03 114,546875
10 YEAR US TRY NOTE FUTURES CONTINUOUS -0,01 121,9375
Thirty-Year US Treasury Bond Futures,Mar-2018,ETH -0,04 144,75
     
EUR/USD -0,12 1,13156
EUR/JPY 0,08 125,247
EUR/CHF -0,2 1,13766
EUR/GBP -0,28 0,87616
     
GBP/USD 0,18 1,29151
USD/JPY 0,2 110,684
     
US DOLLAR INDEX FUTURES CONTINUOUS 0,08 96,58
     
MINI-SIZED GOLD CONTINUOUS -0,08 1313
MINI-SIZED SILVER CONTINUOUS -0,58 15,599
PLATINUM FUTURES CONTINUOUS 0,24 791,5
CRUDE OIL CONTINUOUS 0,9 53,58