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Materias Primas

Vista la situación de la producción en Estados Unidos y el redoble de la puesta de Donald Trump por la guerra comercial, Rusia dice que tanto la OPEP como los países productores fuera de la organización podrían tener reuniones cada seis meses una vez que el acuerdo actual expire, para poder tomar decisiones sobre futuras acciones en el mercado de crudo. Además, un posible acuerdo de mayor cooperación podría tener carácter indefinido, es decir, que son conscientes del peligro de Estados Unidos y la necesidad de mantener una unión más fuerte de forma constante.

De momento, según Rusia, no hay propuestas para que haya una extensión del acuerdo actual hasta la primera mitad de 2019.

Tampoco se descarta que haya una revisión de las cuotas de producción en la reunión de junio porque no sólo se deben fijar en el nivel mundial de inventarios, sino también en la demanda.

Las reservas semanales de crudo nos dejan un descenso de -4,61 millones de barriles, todo lo contrario de lo esperado que era un incremento en 1,4 millones que seguiría el incremento de 1,64 millones de la semana pasada.

El dato es positivo para el precio del crudo.

La reservas de destilados también aparecen de signo contrario porque se esperaba que mantuviesen el descenso de los 2 millones de barriles de la semana anterior, en concreto se esperaba -1,3 millones y tenemos un aumento del 0,53.

Con respecto a la gasolina, aquí no hay variación, se esperaba un nuevo descenso siguiendo a la bajada desde los 3,47 millones de la semana anterior. En vez de una bajada de -1,26 millones tenemos una de -1,11.

Ya tenemos los aranceles por parte de Estados Unidos a China, y hoy China ha presentado los suyos a Estados Unidos, por lo que la guerra comercial ya está entre nosotros.

Por un lado, hemos visto que la inflación en la zona euro ha subido, algo que daña a la renta fija, que más o menos compensa un poco el aumento de demanda por los problemas que está teniendo riesgo. Esto hace que debamos mirar al oro por si acaba teniendo más demanda de lo habitual.

Si se fijan en el gráfico adjunto, tenemos una subida del 0,5%, estamos cerca de esa fortísima resistencia que nos ha dejado pasar en los últimos dos años, pero la cuestión está en la parte de abajo de todo el gráfico, que es el precio en euros. Si se fijan, está consiguiendo superar la directriz bajista que viene desde la zona de máximos de la segunda mitad del año, por lo que este resurgir es el que hay que vigilar por si hay una situación parecida que favorezca la demanda desde monedas distintas al dólar, lo que puede animar a su compra.

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El Secretrario General de la OPEP dice que según los precios se recuperan, tenemos más inversión en el sector, pero no se alcanzan los niveles previos al 2014.

La cuestión es que ya no es tanto la visión de la demanda como las declaraciones de grupos financieros diciendo que no van a poner dinero en proyectos contaminantes o relacionados con las energías fósiles, así que esta situación de la inversión hay que tenerla en mente porque puede ser un indicativo de un desarrollo por debajo de lo que la demanda sugiere.