Domingo, 16 Diciembre 2018

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Recuerden que es un activo refugio por encima de la renta fija, así que tal como están las cosas, ver que ataca máximos recientes y se acerca a la media de 200 sesiones, no es una buena noticia para el fondo del mercado.

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Dicen que lo sabrán seguramente mañana al final de la mañana como pronto, cuando Rusia haya dicho lo que quiere hacer. La horquilla que barajan es demasiado amplia, desde 500.000 a 1,5 millones de barriles al día. 

En la parte baja de la horquilla el petróleo se podría dar otro batacazo a la baja

Serenitymarkets.com Hay habladurías en la OPEP acerca de que el recorte de producción no sea suficiente para poder estabilizar el precio.

Recuerden que Rusia parece que no se acaba de poner de lado de Arabia Saudí al 100% y es que todo el mundo es consciente de que tal como están las cosas con la guerra comercial, lo único que faltaba es un rebote serio del precio del crudo para descarrilar la economía de EEUU... y también un precio bajo le viene bien a Arabia para tener controlado al resto de productores con menos aguante.

La cuestión es que la cifra final depende de cómo se comporten los países fuera de la OPEP (Rusia), así que el mercado está hecho un mar de dudas. Si Rusia contribuye, se podría recortar cerca de 1 millón de barriles por día, si Rusia pone 150.000 de recorte. Si apoya con 250.000, podría superar los 1.3... pero Arbia quiere por parte de Rusia más de 250.000.

La cuestión es que tienen que luchar contra esto. Vean el incremento de las reservas de crudo en EEUU:

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Y el aumento anterior viene por el fuerte incremento de la producción en EEUU que se puede ver aquí en las últimas semanas. La línea azul es la producción entre 2017 y 2018, la marrón entre 2016 y 2017. Como podemos ver, la apuesta para controlar la inflación en este flanco es muy clara por parte de Trump.

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¿Qué hace el crudo? pues tomárselo a mal y está cayendo -2,9%. Vean que en el máximo del rebote tenemos karakasas invertidas que muestran que no hay confianza en mejora. Ahora ojo con el mínimo del mes y un giro a peor del RSI.

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LONDRES, 5 de diciembre (Reuters) - Las reservas de petróleo crudo de Estados Unidos alcanzaron niveles récord a finales de 2017, ya que las adiciones anuales de reservas superaron la producción por octava vez en nueve años, según muestran los datos del gobierno publicados la semana pasada.

El crecimiento de las reservas es la principal razón por la que se ha demostrado repetidamente que las predicciones sobre la futura escasez de petróleo son erróneas.

Los responsables políticos de Estados Unidos se han preocupado durante mucho tiempo por el daño a la economía y a la seguridad nacional de las agotadoras reservas nacionales de petróleo ("La ideología de la escasez de petróleo en la política de seguridad nacional de Estados Unidos", Stern, 2012).

Ya en 1909, el Servicio Geológico de los Estados Unidos predijo que las reservas podrían agotarse para 1935 ("Petroleum resources of the United States - Report of the National Conservation Commission", GPO, 1909).

Las preocupaciones sobre la escasez volvieron a ser prominentes en las décadas de 1940, 1970/80 y 2000 ("Market madness: a century of oil panics, crises and crashes", Clayton, 2015).

Los responsables de la formulación de políticas respondieron presionando a favor de una mayor conservación, alentando el desarrollo de reservas en el extranjero, reservando suministros nacionales para futuras necesidades militares o experimentando con alternativas.

Pero los pronósticos de escasez han subestimado el impacto de las mejoras en la tecnología, principalmente debido a los cambios en los precios, de los cuales la extracción de esquisto ha sido la más reciente y dramática.

Y habremos cocinado el planeta a través del calentamiento global mucho antes de que nos quedemos sin combustibles fósiles.

"Ningún mineral, incluido el petróleo, se agotará jamás", escribió el difunto Morris Adelman, economista del Instituto Tecnológico de Massachusetts ("Genie out of the bottle", 1995).

"Si el costo de la búsqueda y extracción supera el precio que los consumidores están dispuestos a pagar, la industria comenzará a desaparecer."

Y como observó el ex ministro saudí de petróleo Zaki Yamani en el año 2000:

"El petróleo será dejado en la tierra. La Edad de Piedra llegó a su fin, no porque nos faltaran piedras, y la era del petróleo llegará a su fin no porque nos falte petróleo".

La era del petróleo también terminará, siempre y cuando sea reemplazada por una fuente de energía superior, al igual que los ordenadores centrales, los latiguillos de los coches y las máquinas de escribir han sido reemplazados en gran medida. Pero no terminará por falta de petróleo.

CRECIMIENTO DE LA RESERVA

Las reservas probadas de petróleo aumentaron en 6.400 millones de barriles (19,5 por ciento) en 2017 en comparación con el año anterior, según la Administración de Información de Energía de Estados Unidos ("U.S. crude oil and natural gas proved reserves", EIA, 29 de noviembre).

Se trata de volúmenes de petróleo estimados que el análisis de los datos geológicos y de ingeniería demuestra con una certeza razonable que son recuperables en las condiciones económicas y operativas existentes.

Estimaciones de los cambios en respuesta a los nuevos descubrimientos de yacimientos, una mayor comprensión de los yacimientos existentes, la tecnología y los cambios en los precios y los costos, así como en la cantidad producida.

Las reservas de Estados Unidos en 2017 ascendieron a 39.000 millones de barriles de petróleo, superando el pico anterior establecido en 1970, y lo suficiente para mantener la producción a las tasas actuales durante 11 años, incluso si no se añaden nuevas reservas.

Texas representó la mitad del aumento total (+3.300 millones de barriles), seguido de Nuevo México (+1.000 millones), Alaska (+400 millones), Colorado (+300 millones), California (+300 millones) y Dakota del Norte (+200 millones).

Las escasas reservas de petróleo o esquisto representaron 4.4 mil millones de reservas adicionales, con la Cuenca Pérmica en el oeste de Texas y el este de Nuevo México (+3.4 mil millones) y Eagle Ford en Texas (+0.7 mil millones de barriles) que representaron la mayor parte.

Los productores también añadieron casi 800 millones de barriles de reservas probadas adicionales en la sección estadounidense del Golfo de México.

Los productores de petróleo de Estados Unidos añadieron 5.700 millones de barriles a sus reservas probadas el año pasado como resultado de nuevos descubrimientos de yacimientos y extensiones de reservas dentro de los yacimientos existentes, dice la EIA. También agregaron otros 2.700 millones de barriles como resultado de cambios en las estimaciones de lo que pueden producir usando la tecnología existente y a precios y costos actuales, y otros ajustes agregaron 1.800 millones de barriles.

Las adiciones de reservas de todas estas fuentes combinadas superaron cómodamente los 3.400 millones de barriles de petróleo que se produjeron realmente durante el año.

INVERSIÓN DE CAPITAL

"Nadie encuentra una reserva, como nadie encuentra una fábrica", según Adelman.

Las reservas de petróleo no son regalos de la naturaleza, sino que representan el resultado de mejoras en la tecnología y de grandes inversiones en exploración y producción.

"Las reservas son renovables y se renuevan constantemente si - y sólo si - hay suficientes incentivos para invertir en su creación. El incentivo depende del precio y del costo", escribió Adelman.

Las reservas probadas han aumentado y han caído en línea con la producción contemporánea, ya que ambas han respondido a las mismas señales de precios.

La relación entre las reservas probadas y la producción contemporánea se ha mantenido prácticamente estable entre 9 y 12 años desde por lo menos finales de la década de 1940.

La mayoría de las adiciones a las reservas provienen de los yacimientos existentes, ya que la perforación conduce a una mejor comprensión de la extensión del recurso, se descubren nuevos estratos portadores de petróleo y mejoran las técnicas de recuperación.

Traducido por Serenitymarkets.com

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