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Materias Primas

Las reservas semanales de crudo descienden nada menos que -9,89 millones de barriles cuando se esperaba un descenso que no superaba los 3 millones.

Con respecto a los destilados, suben muy poquito, 15.000 barriles, más bajo de lo esperado. Con respecto a la gasolina sube también menos de lo esperado pero aún así crece 1,16 millones de barriles.

El dato es claramente alcista para el precio del crudo.

Por si no teníamos suficiente con el desmantelamiento del comercio internacional que está realizando Estados Unidos bajo la nueva presidencia, la utilización de sanciones nuevas a Irán puede poner todavía más contra las cuerdas todo el equilibrio internacional.

Simplemente echemos un vistazo al precio del crudo. En los máximos de este año, ya hubo un globo sonda por parte de la OPEP y Rusia acerca de que el mercado tenía suficiente demanda como para poder aguantar un aumento de producción, lo que hizo saltar todas las alarmas pensando que ya se cancelaría el acuerdo de reducción de producción que tan bien les ha funcionado para subir el precio del crudo.

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Recuerden que la subida del precio del crudo también ha favorecido el aumento de las instalaciones nuevas en Estados Unidos, cosa que ha permitido seguir aumentando su producción y luchar de tú a tú con las cuotas de mercado del resto de países, haciendo que Estados Unidos en muy poco tiempo vaya a ser el primer productor mundial y recuerden que esto fue posible porque se cambió la ley que impedía exportar crudo pues todo se destinaba a reservas estratégicas.

Us Crude Oil Rigs

 

Us Crude Oil Production

 

Recuerden, también, que descender el precio del crudo fue lo que encontró Arabia Saudita para poder asfixiar a los pequeños productores que utilizaban tecnologías nuevas para la extracción de crudo, por lo que ahora mismo la OPEP se encuentra en un fuego cruzado, ya que si el precio del crudo no sube, los ingresos descienden para todos sus miembros, así que hay algunos que no pueden aguantar la presión y necesitan vender más, pero con la presencia de Estados Unidos, se les hace complicado.

Pues bien, fíjense que en la zona de los 65 $ hemos tenido un repunte en las últimas sesiones muy importante. Primero de todo, porque la OPEP y Rusia acordaron una especie de aumento de producción fantasma de 1 millón de barriles por día, cosa que al final quedó en mucho menos porque no permiten que otros países con mayor capacidad suplan la cuota correspondiente a otros países que no pueden aumentar la producción de forma más fácil, de forma que ninguno adquiera ventaja sobre otros. La cuestión es que algunos miembros de la OPEP reniegan de ese aumento de producción porque dice que el acuerdo final no especifica dicho aumento. La conclusión final es que las cosas no han ido tan mal como el mercado se temía y por eso este repunte.

Sin embargo, en el día de ayer tuvimos una aceleración bastante importante que nos colocó por encima de los 70 $ por barril gracias a que Donald Trump apunta otra vez a sanciones sobre Irán. La cuestión es que esas sanciones se veían venir pero muchos países pensaban que habría avisos en los próximos años para que les diese tiempo a poder prescindir del crudo que se compra a Irán. Sin embargo desde el Departamento de Estado se dijo ayer que la intención de Estados Unidos es la de aislar tanto política como económicamente a Irán, así que Estados Unidos ha instado a todos los países a que no compren crudo de Irán desde el 4 de noviembre de este año. Esto significa que hay mucho menos tiempo para poder ajustar las cuentas y el mercado en seguida se ha encontrado con que podría haber una falta de cerca de 2,8 millones de barriles por día que son las exportaciones de Irán.

En el gráfico adjunto de la Reserva Federal de San Luis pueden ver la evolución de las exportaciones de crudo de Irán, el efecto muy negativo de las sanciones por su programa nuclear, la recuperación de las mismas y ya veremos la evolución a partir del 4 de noviembre.

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Precisamente, Estados Unidos pide a otros países que aumenten la producción para poder suplir esa falta de suministro, pero recuerden que Estados Unidos la está aumentando de forma constante, así que si no se pone las pilas la OPEP y Rusia, será Estados Unidos el que ocupe su lugar, aislando todavía más a los productores históricamente dominantes de este mercado.

El problema lo tienen los países que no puedan encontrar un sustituto al crudo de Irán, pues se les abre la puerta a la necesidad de que sea Estados Unidos el que le supla, lo que les dejaría más vulnerables a los cambios de temperamento y de opinión de Donald Trump en el caso de la guerra comercial.

Por lo tanto, la sanción de Irán es una especie de juego de dominó en donde la dependencia del crudo de Estados Unidos puede ser otro arma de presión que complemente a la guerra comercial, porque recuerden que hay amenazas de sanciones a todos los países que a partir del 4 de noviembre utilicen crudo procedente de Irán.

Vean que la media de 50 sesiones está ya por debajo de la de 200, por lo que se corta la señal alcista creada  a comienzos del verano del año pasado. El precio en euros está en zona de soporte y tenemos sobreventa en dólares, así que hay que estar atentos a lo que pueda pasar y, sobretodo, la salida de esa zona para buscar algo de rebote.

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