Martes, 22 Enero 2019

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Está cayendo -2,6%, pero vean a semanas qué clara se nos presenta la situación.

Tenemos como punto de referencia la zona de máximos de 2016. La media de 200 semanas y las otras dos medias que ya están por debajo, cerrando una estructura de largo plazo.

Tenemos como soporte los mínimos de 2014 que se han respetado en 2016 nada menos que tres veces con muestras de interés comprador y una envolvente alcista en la parte final.

Precisamente, la envolvente alcista nos ha llevado a la media de 200 semanas y el día que más estuvimos por encima de la media, terminamos la semana lejos de máximos dejando una clara muestra de interés vendedor con repunte de volumen. Después el RSI pierde tendencia y el acumulación distribución también, así que todo esto nos da la fuerte bajada de hoy.

El soporte lo tenemos en las medias de 50 y 100 semanas, pero hay que estar atentos por debajo de los 5 euros porque el soporte comentado está muy marcado y atrae mucho.

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Ayer tuvo un descenso realmente importante y hoy la reacción al conocerse después de la apertura de Estados Unidos las cifras oficiales de la reservas semanales, pero por el momento tenemos que conformarnos con las calculadas por el Instituto API.

Para la reservas de crudo esperan una reducción de -5,8 millones de barriles. Para los destilados tenemos un incremento de 0,4 millones y para las gasolinas también un descenso de -5,7 millones.

Hay que tener en cuenta que hubo una tormenta en el golfo de México el mes pasado, así que esa producción con parada tiene que notarse.

Lo que le faltaba al crudo. La sección de investigación del mercado de crudo de Reuters dice que las exportaciones de la OPEP en junio han aumentado, así que ojo con la extensión del acuerdo de recorte de producción que parece que no funciona bien. Esto puede dañar al supuesto equilibrio de mercado que se cree que hemos alcanzado..

Primero de todo veamos la situación técnica del crudo. En estos momentos está subiendo 0,4% y si se fijan en el gráfico adjunto del precio al cierre del viernes, tenemos que el rebote desde la sobreventa y desde la zona de soporte que ronda los 42 $, ha seguido su curso tan tranquilamente incluso superando algunas muestras de interés vendedor a la espera de datos del sector.

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Recordemos que al rebote técnico se unió ver una reducción de producción en Estados Unidos que fue esperanzadora para el mercado. En estas cifras pueden ver en la parte derecha que la semana del 9 de junio tuvimos la producción de 9,330 millones de barriles por día, la semana del 16 fue de 9,350 pero la semana del 23 dimos un paso atrás hasta los 9,250.

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No hay que perder de vista que el incremento de producción en Estados Unidos vino por el repunte anterior de los precios del crudo y además un aumento de tecnología hizo menos costosa dicha producción,. Parte del mercado está esperando que ese aumento de producción sea positivo para los precios del crudo y además vuelva otra vez a ser negativo para los productores norteamericanos, ya que la presión bajista sobre el precio del crudo hará que algunas de esas nuevas instalaciones vuelvan otra vez a rozar la falta de rentabilidad, por lo que se debería iniciar otra cierta oleada de cierre de instalaciones hasta encontrar un equilibrio entre la producción de Estados Unidos y los recortes de la OPEP. La demanda debería hacer el resto para acabar de afianzar el equilibrio del mercado que dice la OPEP que hemos alcanzado.

Pues bien, sobre la base anterior, hoy hemos visto que el recuento de instalaciones petrolíferas realizado por Baker Hughes nos da una sorpresa, que en realidad no es tanta porque estábamos esperando que apareciese en algún momento. El recuento en vez de subir ha descendido en una instalación, dejando la diferencia con respecto al año pasado en 509.

Area Last Count Count Change from Prior Count Date of Prior Count Change from Last Year Date of Last Year's Count
U.S. 30 June 2017 940 -1 23 June 2017 +509 1 July 2016
Canada 30 June 2017 189 +19 23 June 2017 +113 1 July 2016
International May 2017 957 +1 April 2017 +2 May 2016

Si ahora vemos las cifras más específicas de instalaciones de crudo dentro de Estados Unidos, veremos que la reducción es todavía mayor, ya que hay dos instalaciones menos.

U.S. Breakout Information This Week +/- Last Week +/- Year Ago
           
Oil 756 -2 758 415 341
Gas 184 1 183 95 89
Miscellaneous 0 0 0 -1 1
           
Directional 71 -1 72 33 38
Horizontal 792 0 792 460 332
Vertical 77 0 77 16 61

En resumidas cuentas, es el primer retroceso en muchas semanas, por lo que es algo positivo para el precio del crudo y veremos en el dato de reservas semanales de Estados Unidos de esta semana si la producción vuelve a sufrir otro retroceso, cosa que sería más favorable para que el crudo siguiese rebotando intentando buscar la sobrecompra.

Los encuestados dan una media de previsión para el WTI de 51,92 en 2017, 55,20 en 2018 frente a los 53,52 y 57,24 respectivamente de la encuesta anterior. 

Ayer tuvimos los datos oficiales de reservas semanales de crudo y nos llevamos un susto porque veníamos de una reducción de 2,45 millones de barriles y se esperaba un descenso de -2,58, pero resulta que nos encontramos con un incremento de 0,11 millones.

Lo anterior, como es normal, es negativo para el precio del crudo, pero sin embargo tuvimos una reacción alcista muy importante.

Primero, vamos a ver el aspecto técnico. Como se puede observar en el gráfico adjunto, tuvimos una fuerte bajada desde los máximos de mayo donde dejamos una muestra muy clara de interés vendedor que nos llevó hasta la zona de sobreventa y además en zona de soporte. En ese momento todo el mundo se dio la vuelta y hace dos sesiones dejamos una clara muestra de interés vendedor cuando llegamos a las primeras zonas de resistencia.

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Pero llegó el dato de reservas semanales y se inició todo lo contrario, un fuerte ascenso que nos hizo romper al alza la muestra de interés vendedor, lo que le dio todavía más proyección alcista.

La cuestión está en estos datos. Si se fijan en la parte derecha, tenemos los datos de producción de crudo en millones de barriles por día. En la semana del 9 de este mes la producción era de 9330, la producción de la semana del 16 sube a 9350 pero el dato actual da un paso atrás hasta los 9250.

Este muy ligero paso atrás en la producción de crudo coincide con el apartado técnico, por lo que ha sido lo que ha sido utilizado como excusa para dar un nuevo tirón alcista que todavía dura en estos momentos aunque estemos ligeramente por debajo de los 45 $. Las reservas semanales de crudo subieron muy poco y si encima la producción deja de acelerar, pues todo el mundo ha apostado por más incrementos de precio.

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